2026年3月，国家金融监督管理总局人身保险监管司正式下发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》（金寿险函〔2026〕65号），并配套出台《银行代理渠道费用管理有关事项问答（一）》。
这一监管组合拳标志着自2023年启动的银保渠道“报行合一”改革进入精细化、穿透式执行阶段，从框架性要求转向实操性落地，直指行业长期存在的费用乱象，将彻底重塑银保渠道竞争生态，推动寿险行业从“规模导向”向“价值导向”深度转型。
01
政策出台：高增长下的合规破局，监管向深水区迈进
银保渠道的战略地位崛起与行业乱象并存，是此次监管加码的核心逻辑。
2025年，人身险行业个代渠道持续承压，银保渠道正式重返第一大渠道，全年期交保费以10%的双位数增幅攀升至3973亿元，成为新业务价值（NBV）增长的核心引擎；
2026年前两月，行业期交保费同比再增21%，寿险“老七家”期交保费更是高达530亿元，同比激增71%，平安人寿以157亿元跃居行业榜首。
但繁荣背后，行业分化的马太效应愈发显著，银行系险企期交保费同比负增长6%，小型中资险企同比下滑8%，而部分机构变相突破“报行合一”、通过“技术服务费”“信息费”等名义支付隐形费用的“小账”问题有所抬头。
这些乱象直接推高保险公司负债成本，部分产品渠道费用曾高达保费的12%-20%，甚至有行业信息显示总费用接近45%，不仅侵蚀利润空间，还可能引发费用战、定价失序，掩盖资产负债错配风险。
事实上，“报行合一”政策自2023年8月推行以来，已实现佣金费率平均下降30%的成效，但旧有行业惯性仍让部分机构试图规避监管。
此次65号文并非全新政策，而是对过往监管的补漏与升级，通过明确全费用项备案、细化实操标准、压实层级责任，将银保渠道费用管理从单纯“额度管控”升级为涉及公司治理、产品设计、渠道合作的系统性工程，推动监管向“深水区”迈进。
02
核心要义：全链条刚性约束，划定清晰合规红线
此次新规紧扣“报行合一”核心，构建了“全口径备案、全流程执行、全层级问责、全维度监管”的闭环体系，每个环节都划定了无变通空间的合规红线。
在备案报送环节，要求保险公司实现“全费用项备案”，除传统佣金外，需单独报送银保专员薪酬激励、培训及客户服务费、分摊的固定费用等全部费用水平，杜绝漏报、错报、瞒报，从源头夯实数据基础。
费用执行层面，明确要求100%按照备案的产品精算报告执行费用政策，所有支出必须取得真实、合法、有效的凭证，彻底杜绝虚列费用、无凭证支出等违规行为。
内部管理上，构建了“董事会-经营管理层-分支机构”的全链条责任体系：董事会每年至少一次专题听取情况报告，总经理对整体工作负责，总精算师、财务负责人、分管银保渠道高管各司其职，分支机构主要负责人承担直接责任，合规管理被正式纳入内部考核与问责机制。
为解决实操困惑，配套问答细则针对七大核心问题划定明确标准：
佣金支付严禁以任何名义变相支付额外费用；银保专员薪酬原则上通过银行转账支付，保障其自主支配权；
临时激励方案需按层级审批，奖励必须纳入薪酬管理；
业务推动活动实行台账管理，费用统一计入培训及客户服务费；
多渠道共同费用遵循“谁受益、谁承担”原则，禁止转嫁；
固定费用分摊按备案标准执行，不得随意调整；
费用结余不得调剂用于发放薪酬。监管层面则通过持续现场检查与违规案例行业通报机制，形成全行业监管震慑。
03
行业影响：结构性变革来袭，重构银保生态格局
此次新规的影响并非短期波动，而是深刻的结构性变革，将从竞争逻辑、产品结构、合作关系等多维度重构银保渠道生态，对不同市场主体产生差异化影响。
行业整体：终结费用战，转向价值竞争新范式
在新规刚性约束下，以高费用换取银行网点资源的粗放式竞争模式将彻底失效，行业竞争焦点从“给银行多少钱”转向“为客户和银行创造什么价值”。
过去依赖“桌底协议”“小账激励”的潜规则不复存在，倒逼保险公司从“关系驱动”转向“能力驱动”，通过更优质的产品、更高效的服务、更专业的培训体系参与竞争。
这一转变将有效净化市场环境，推动行业回归“保险姓保”本源，挤出渠道费用“水分”，优化行业整体负债成本，让银保渠道从“高费用博弈市场”真正转向“价值导向市场”。
产品结构将迎来根本性优化：过去充斥银保渠道的短期趸交、高现金价值储蓄型产品难以为继，保险公司必须转向开发长期期交、保障型产品和分红险等更高内含价值的产品，既符合客户长期保障与财富规划需求，也能为公司带来更稳定的利润来源。
经营模式则从“人海战术”转向“精耕细作”，新业务价值（NBV）和价值率取代保费规模成为核心考核指标，保险公司需加大对银行理财经理的培训投入，通过科技赋能提升销售效率与客户体验。
银保合作关系也将从简单的“代理销售、佣金结算”升级为深度“战略合作伙伴”。双方合作将拓展至客户资源共享、金融科技平台对接、财富管理人才联合培养等多个领域，保险公司将成为银行“综合金融服务商”的重要组成部分，形成权责对等、互利共赢的合作新常态。
头部险企：短空长多，巩固强者恒强格局
对于中国人寿、平安人寿、太保寿险等头部险企而言，新规呈现“短空长多”特征。
短期来看，渠道需要时间适应新的费用结构与激励机制，银行理财经理销售积极性可能阶段性受挫，导致银保新单保费增速放缓；同时，庞大的机构体系和众多合作网点对内控管理、系统建设和执行力提出极高要求，考核激励体系从“规模导向”向“价值导向”的转型也面临挑战。
但长期来看，头部险企的综合优势将持续放大：
其一，负债端成本显著优化，渠道费用的刚性下降将直接提升新业务价值率和盈利能力，在低利率环境下有效维持利差益；
其二，市场份额加速扩张，中小险企退出释放的市场空白将主要由头部险企填补，其与国有大行、股份制银行的深度合作关系和强大品牌背书，将成为银行选择合作伙伴的核心考量；
其三，价值转型障碍清除，新规创造了公平竞争环境，头部险企可更从容地聚焦高价值业务，深化康养生态、数字化等领域的布局优势。
从2025年业绩来看，平安人寿银保渠道新业务价值同比增长138%，人保寿险同比增长102.3%，头部企业的价值增长潜力已充分显现。
中小险企：生存考验加剧，倒逼差异化转型
对于高度依赖银保渠道、产品同质化严重、品牌力薄弱的中小险企而言，新规堪称一场严峻的生存考验。
高费用这一核心竞争优势被彻底剥离后，其产品在银行网点将失去推荐优先级，预计银保新单保费可能出现50%以上的断崖式下滑，面临保费规模萎缩、市场份额被挤压、偿付能力承压的多重危机，部分企业可能陷入“业务萎缩—利润下滑—偿付能力不足”的恶性循环。
生死存亡之际，中小险企必须加速战略转型：
或深耕细分市场，聚焦健康险细分病种、特定职业人群养老规划等领域，通过“小而美”的差异化产品建立护城河；
或收缩战线，集中资源巩固核心区域市场，与当地城商行、农商行建立紧密合作，实现“区域为王”；
或拥抱科技赋能，通过与保险科技公司合作，利用SaaS服务、大数据实现精准营销与降本增效；
或拓展创新渠道，加大专业代理人队伍建设，探索互联网保险、场景化保险等新增长点；或寻求并购重组，引入战略投资者，借助外部资源突破发展瓶颈。
04
未来展望：合规成核心竞争力，迈向高质量发展新阶段
此次“报行合一”新规的深化落地，标志着银保渠道监管已从“框架构建”进入“精细执行”的成熟阶段。
未来，行业将呈现三大发展趋势：
一是市场集中度持续提升，头部险企凭借合规、资源、投资、生态等综合优势进一步巩固领先地位，行业兼并重组活动将在2026-2027年显著增加；
二是合规成为核心竞争力，能否严格落实“报行合一”要求、建立健全内部管理体系，将成为保险公司生存发展的关键前提；
三是银保生态协同深度化，数字化赋能、客户资源共享、综合金融服务将成为合作主流，渠道价值持续提升。
对于保险公司而言，应对变革的核心路径在于将合规要求内化为经营准则：
需修订完善内部管理制度，明确各环节操作标准与责任主体；优化产品备案流程，加强部门协同，确保数据精准全面；
压实层级责任，构建“责任到人、失职问责”的闭环体系；强化财务核算，严把费用支出关口；建立常态化自查机制，加强从业人员合规培训。
监管层面也将持续深化“报行合一”改革，密切监测市场动态，加大非现场监管与现场检查力度，针对新情况新问题及时完善政策，构建长效监管机制。
这场以合规为核心的行业变革，终将让银保渠道摆脱费用竞争内卷，真正成为寿险行业高质量增长的稳定支柱，为消费者提供更优质、更透明、更具价值的保险服务，推动中国寿险业迈入健康有序的发展新格局。
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